El mapa político de América Latina en transición: qué significa para el B2G

Costa Rica gobierna, Colombia y Perú ya definen su equipo económico y Brasil sigue en campaña: quién manejará la relación con las empresas en el mapa político de América Latina.

El mapa político de América Latina cambió más rápido de lo previsto a comienzos de año. Costa Rica gobierna desde el 8 de mayo con Laura Fernández, del derechista Partido Pueblo Soberano. Colombia eligió a Abelardo de la Espriella el 21 de junio y lo instala el 7 de agosto. Perú proclamó a Keiko Fujimori el 3 de julio y la inviste el 28 de julio. Solo Brasil sigue en campaña, con primera vuelta el 4 de octubre. Los tres gobiernos ya resueltos son de derecha, no de centro, por márgenes de menos de un punto porcentual en dos de los tres casos. Para las empresas con agenda B2G, lo que define el entorno de negocios no es quién ganó, sino quién queda a cargo de la economía y qué ha anunciado hasta ahora.

Qué ya se decidió y qué sigue abierto en el mapa político de América Latina

Costa Rica resolvió su ciclo antes que el resto de la región. Laura Fernández ganó en primera vuelta el 1 de febrero con el 48,5% de los votos, según los resultados oficiales del Tribunal Supremo de Elecciones. Su partido obtuvo mayoría absoluta en la Asamblea Legislativa, 31 de 57 escaños, la primera de un solo partido desde 1990. Asumió el 8 de mayo con un gabinete de continuidad que incluye al expresidente Rodrigo Chaves como ministro de la Presidencia y Hacienda. Es, hasta ahora, el gobierno con el mandato más claro del ciclo.

Colombia y Perú también resolvieron su elección, pero por márgenes mínimos. En Colombia, Abelardo de la Espriella venció a Iván Cepeda en segunda vuelta el 21 de junio por 0,95 puntos porcentuales, según el conteo oficial de la Registraduría Nacional del Estado Civil, la diferencia más estrecha desde que el país adoptó la segunda vuelta en 1994. El Consejo Nacional Electoral confirmó el resultado el 24 de junio, tras un reconteo impugnado, y De la Espriella asume el 7 de agosto. En Perú, Keiko Fujimori superó a Roberto Sánchez el 7 de junio por apenas 0,27 puntos, de acuerdo con el conteo oficial de la Oficina Nacional de Procesos Electorales, el resultado presidencial más ajustado de la historia electoral del país. El Jurado Nacional de Elecciones la proclamó el 3 de julio y asumirá el 28 de julio.

Brasil es el único proceso todavía abierto. Lula busca un cuarto mandato frente a Flávio Bolsonaro en una elección cuya primera vuelta será el 4 de octubre.

Lo que el pronóstico acertó y lo que no vio venir

A comienzos de año, J.P. Morgan proyectó que el péndulo regional se movería hacia gobiernos más pragmáticos, del centro hacia la centroderecha, impulsado por el desgaste ciudadano frente a la volatilidad de la década anterior. El pronóstico acertó en que el electorado castigaría a los oficialismos salientes, pero se quedó corto en la intensidad: ninguno de los tres gobiernos ya resueltos es, en rigor, de centro. Costa Rica, Colombia y Perú son de derecha, y en el caso colombiano de ultraderecha.

Tampoco anticipó márgenes tan estrechos: dos de las tres victorias se decidieron por menos de un punto, con un reconteo impugnado en Colombia y el mayor número de votos nulos en veinte años en Perú. Un gobierno que gana por un punto no llega con una coalición amplia, sino con una oposición legislativa capaz de condicionar su agenda. Para las empresas B2G, la etiqueta ideológica importa menos que la capacidad real de ese gobierno para sostener sus decisiones regulatorias en el Congreso.

Qué muestran los planes de gobierno para el B2G

Los planes de gobierno ya dejan ver si ese entorno será favorable o no. En Colombia, De la Espriella confirmó a Miguel Gómez Martínez, expresidente de Bancóldex y exembajador en Francia, como ministro de Hacienda, y a Mauricio Gómez Amín como ministro de Comercio, Industria y Turismo, con el mandato de abrir mercados y fortalecer la relación con Estados Unidos.

De la Espriella hereda una economía que él mismo describe bajo presión: una inflación total anual a marzo de 2026 de 5,6%, una deuda en TES de 763,6 billones de pesos y una tasa de referencia del 12,09%. En este contexto, 13 de 18 ministerios ya están definidos, bajo el programa Patria Milagro.

En Perú, el entorno de Fujimori apunta a Elmer Cuba, socio de Macroconsult, para el Ministerio de Economía, y a Luis Galarreta como jefe de gabinete, aunque ninguno está confirmado oficialmente. Es un perfil técnico, no partidario, que sugiere continuidad macroeconómica. El riesgo real no es el gabinete: la nueva composición bicameral del Congreso no da mayoría ni a la derecha ni a la izquierda, lo que condiciona cualquier reforma al marco de contratación pública.

Costa Rica, con dos meses de gobierno, ya ofrece evidencia y no solo promesas. Fernández mantuvo a Indiana Trejos al frente de Comercio Exterior y concentró en Chaves las carteras de Presidencia y Hacienda. El 13 de julio, Hacienda reportó superávit fiscal primario y propuso cambios aduaneros contra el contrabando. Dos días después, Fernández anunció en su conferencia semanal desde Casa Presidencial un paquete contra la evasión que evita crear nuevos impuestos. Esta es la señal más clara hasta ahora de que un mandato amplio se traduce en previsibilidad regulatoria, algo que Colombia y Perú, con mandatos más frágiles, todavía deben demostrar.

Qué viene entre agosto y octubre

Lo que queda por ver es si estos equipos técnicos logran sostenerse una vez en el cargo: si el Congreso peruano, sin mayoría para nadie, deja gobernar a Fujimori; si el resto del gabinete de De la Espriella mantiene el perfil de Gómez Martínez y Gómez Amín; y si Brasil se suma a la tendencia regional o la rompe el 4 de octubre. De las cifras citadas aquí, la proyección de J.P. Morgan de una inversión extranjera directa regional cercana a los 280.000 millones de dólares es la única que sigue siendo un pronóstico. Si estos equipos la sostienen, esa cifra tiene más probabilidades de cumplirse; si no, será la primera en revisarse a la baja.